“消费税最终征收以后，对于白酒的影响如何？中低端的白酒的销量受影响比较明显，对于高端、次高端白酒，整体影响相对较小，我们会看到整个白酒里面也会出现个股行情的一些分化。”
“今年消费板块回调的比较的厉害，主要也是因为一个是估值高，然后盈利增速往下去，预期往下调的时候，它其实是一个双重的压力。”
“在做投资的时候，我们觉得主要消费行业它其实是一个比较适合去做持有型的一个指数，它的指数收益的来源多是盈利的长，有一部分是来自于估值的提升。
可选消费很多指数的收益来源主要是来自于估值的提升。所以我们去做可选消费投资的时候，可能更多的是要结合一些波段性的一个投资。”
“上周减的最多的行业是国防*工，是资金流出最大的，但在过去的一周，*工板块的涨幅也还可以，所以我们看到这种上涨和资金的流入流出关系并不是很大。
反而，我们应该拉长了看它的投资价值，它的投资价值有一定的周期性变化，此消彼长，因为估值不是一个静态的指标，资金给它买上去了，可能它短期的估值就会上升，如果它的业绩跟不上，就会显得估值比较高。整个指数跌下来以后，业绩就往上走，那么估值的相对的性价比又会提上去，所以所有板块它的性价比是一个动态变化的一个过程。”
“最近一段时间整个资金的流动还是比较极致的。我们看到一些板块在涨，其他所有板块在调，如果投资某一个板块，建议分批进行建仓，整个投资周期定在1-3个月的时间把仓位建完，再把投资的资金去做一个平均化，再分批的建仓或者定投的方式。”
“这些带量采购*策、医保谈判*策在逐步推进中，医药板块受到的影响会逐步减弱，第一次*策出现时，医药板块调整非常剧烈，第二次时调整就会小一点，第三次时，这种边际影响会逐渐减弱。”
“整体医保资金的增量、增速受限制的情况下，不用再期望医药企业可以向白酒企业一样去提价，我觉得这不太可能，整体价格往下走是一个趋势。”
近日，汇添富基金经理过蓓蓓在一场路演中展望消费、医药行业投资前景，作出了上述判断。
以下是投资作业本（