来源：格隆汇本报告导读：在大规模减税降费与税收立法提速进程中，央地收入改革方案出台，方案核心在于缓解地方财*压力，完善地方税源体系，其中消费税改革意义显著。摘要：当前央地收入划分改革涉及三项措施：（1）保持增值税“五五分享”比例稳定；（2）调整完善增值税留抵退税分担机制；（3）后移消费税征收环节并稳步下划地方。改革在缓解地方财*压力、推进减税降费落实、改善消费环境上一石三鸟，其中消费税征收后移与下划地方长期意义较大。关于消费税改革，大方向有助于改善各地消费环境，核心诉求是完善地方税源体系的建设，但短期对补充地方税源作用或比较有限，对行业影响也有待进一步观察：消费税征收环节后移，将会显著提升征缴成本，同时由于运输成本和销售环节的成本和利润势必反应在销售价格里面，或带来终端价格提升压力，但后续*策细则将保证总体税负基本稳定；消费税稳步下划地方，短期对地方收入补充能力或较为有限。一是中央对地方税收返还或因为下划消费税而减少；二是当前下划仍停留在部分商品核定基数之上，地方增量有限；三是消费税后移会改变当前各省份消费税分布格局，部分省份或出现下滑。消费税改革，大概率利好龙头厂商。行业影响上，有待*策落地细化地进一步观察，利润分配将取决于厂商、经销商、消费者之间的博弈。关于消费税如何调整，我们结合海外经验来看，大概率将变为央地共享税。预计消费税征收名录的标准也将随着居民收入水平提升有所改变，调整品目经充分论证，将逐项报批后稳步实施。特别地，汽车消费税征收后移或对车辆购置税改革带来诉求。《方案》中调整增值税留抵退税分担机制“一箭双雕”：一方面，退税分担机制调整，使得各地方依据上年增值税分享比例，均衡分担退税压力，“富裕”省份未来多承担退税支持，有利于减轻其他地区财*支出压力；另一方面，分担机制改革将利于退税*策的快速落地，进一步改善制造业企业由于进项留抵税额占用资金情况，特别是先进制造业。
